5月27日，首家人工智能在线教育公司流利说发布了2020年第一季度业绩，单季度营收首次出现下滑。 面对付费用户增长停滞、营销成本居高不下，流利说开始布局少儿赛道费用的英语，并强调其“AI+教育”实力，包括英语语音识别引擎、深度自适应英语学习系统等新赛道已经成为一片红海，AI技术的壁垒和大众对AI教师可行性和有效性的担忧，无疑是流利说突围过程中的重重障碍。
收入首次下降
财报显示，流利说一季度营收2.28亿元，同比下降9.9%。 公司实现毛利14950万元，同比下降22.8%； 毛利率较去年同期下降10.9%至65.5%。 同时，经营亏损1.965亿元，同比增长180.3%。 归属于公司股东的净亏损为1.97亿元，去年同期为0.67亿元，亏损同比增加192.7%。
对于亏损原因，流利说回复北京商报记者称，主要是主营业务成本增加所致，包括产品研发人员投入增加、通用能力教研、网络资源保护、教学内容。
流利说自2018年9月上市以来一直处于亏损状态，财报显示，其2016年至2018年三年累计亏损超过8亿元。 2019年仍未能扭转亏损局面，净亏损5.75亿元，同比增长17.76%。 不过，流利说曾以高增速着称，单季度营收增速最高达到265%。 不过，从2019财年开始，流利说的高增速逐渐消失。 2019年三季度跌出100%增速区间，四季度增速降至个位数。 到本季度，流利说营收首次同比下滑9.9%。
这与其付费用户增长停滞密切相关。 财报显示，截至2020年3月31日，流利说注册用户总数为1.797亿，同比增长45.62%。 一季度付费用户数突破90万，相比去年同期的110万付费用户减少了20万。 事实上，2019年三季度，流利说独立付费用户的增长较二季度和去年同期停滞不前，去重后平均为90万。 有业内人士指出，其付费用户占比缩水，一定程度上说明付费课程吸引力下降，用户认可度低，没有找到新的吸引用户的增长点。
随着业绩下滑费用的英语，流利说股价仍在低位徘徊。 截至发稿Changing 英语 : 营收首次下滑，营销费用居高不下，收于每股3.32美元，上涨5.4%。 其目前总市值为1.64亿美元，与上市时近6亿美元的市值相比缩水了70%以上。
营销费用高
除了营收下滑，流利说的营业费用同比有所增加，高昂的销售费用也是挤压公司利润的主要原因。 财报显示，2020年一季度流利说销售费用为2.65亿元，较去年同期的1.94亿元同比增长36.6%； 研发费用为5922万元，较上年同期的5008万元同比增长18.25%。
事实上，流利说一直在控制和压缩开支。 其2019年全年销售及营销费用为9.694亿元，净利润占比从110.7%下降至94.7%英语培训，但业绩收效甚微。 “流利说是在线教育的先行者，但其商业模式一直存在问题，一直没有找到可行的盈利方式，上市前后也没有实现正的经营现金流，渠道推广成本不断增加费用的英语，导致获客成本更高，竞争激烈的语言培训赛道陷入困境。”教育投资人刘章指出。
对于高昂的营销费用，流利说回应记者称，将继续提升整体运营效率，挖掘自身流量。 董事长兼CEO王毅在财报上表示，疫情给在线教育带来了机遇，也加剧了竞争。 预计今夏线上流量竞争将进一步加剧，用户获取成本将增加。 可见，要想吸引更多的付费用户，加大营销力度是手段之一英语，而这会让扭亏为盈的路走得更远。
值得注意的是，不久前，流利说半个月内两次任命高管。 首先是月初任命孙兵为首席财务官（CFO），随后任命张敏为公司董事会独立董事，他将担任董事会成员。审计委员会、提名和公司治理委员会。 在刘章看来，组织架构的调整无非是希望为公司找到更好的商业模式和方向。
“流利说起家是成人英语在线业务，但其提供的服务并不是需求旺盛的产品，因此用户粘性有限，完成率是个大问题。再加上在线教育公司的同质化竞争，流利说的优势口语不再明显费用的英语，在一定程度上是被迫转向K12市场，布局少儿英语业务。”明灯智库创始人卢森林表示。
资料显示，2019年，流利说推出了少儿英语拼读课程，近期又推出了与成人产品“Know Your 英语 ”相匹配的少儿产品，用户群体定位于3-9岁。 王毅多次表示，K12市场是公司2020年的重要增长动力。至于儿童业务的营收贡献和用户增长是否达到预期英语，流利说没有给出正面答复，仅表示用户增长等因素均呈现积极趋势。
待测的AI技术壁垒
流利说进入的少儿语言培训市场已经成为一片红海，外部竞争压力巨大。 而流利说“AI+教育”的标签也不再抢眼。
2018年9月28日，英语流利说在纽约证券交易所正式上市。 当时被誉为“AI+教育”第一股。 当时，流利说一直对外强调其在AI方面的技术实力，自主研发了英语语音识别引擎、精准写作评分引擎、深度自适应英语学习系统。
流利说表示，其首款AI英语老师就是基于这三项技术。 AI英语老师可以根据用户的基础水平和学习轨迹，为每位用户提供个性化的学习课程。 万学生。
今年以来，人工智能技术机构之间的竞争相当胶着。 4月，在线教育公司猿辅导宣布旗下斑马AI课月营收超3亿元，2019年整体营收超10亿元； 互联网巨头字节跳动旗下的启蒙AI课瓜瓜龙英语也在近期上线； 再加上吉利瓜拉等垂直品类公司在英语启蒙赛道布局多年，AI教育逐渐火爆起来。
除了竞争，技术壁垒也是流利说面临的挑战。 目前，人工智能技术在教育领域的应用还处于早期探索阶段。 人工智能教师和产品服务的可行性和有效性是公众挥之不去的担忧。 没有产品和技术的优势，流利说如何有所作为？ 在全球化竞争中突围尤为关键。
“儿童产品主打AI智能教学，依托流利说多年的算法技术积累，让AI技术全面支撑产品的智能化。”流利说告诉记者。 同时，依托成人的协同效应，少儿英语在获客方面具有天然优势。 随着越来越多的成年用户转变社会角色成为父母，品牌认知度将促使他们为孩子选择流利说的学习产品，从而以具有成本效益的方式实现交叉销售。
但是，幼童业务需要强大的运营能力和售后服务。 这对于起步于成人市场的流利说来说也是一个挑战。
“成人和儿童完全是两个领域，产品设计完全不同。教育产品不是一次性消费。课程设计和内容、价格设定、销售和售后服务团队等因素都与产品的成败，”卢森林说。
刘章还指出，作为后来者，流利说要想在少儿语言培训市场分得一杯羹，必须采用完全不同的商业模式，通过创新的技术创新来实现超越。
